本周热点：8月铝加工PMI弱修复、板块分化加剧 9月有望重返扩张区间 下周预测：铝锭去库加速铝价重心上移 旺季成色预计制约上方空间 整体来看，宏观收紧预期已消化，低库存与去库加速形成托底并主导本周定价；但旺季需求兑现不足、铝棒累库向锭端传导风险仍在，海外供应不断修复，限制铝价上方空间，短期铝价预计偏强震荡。预计下周沪铝主力运行区间23,800-24,700元/吨，伦铝3,230-3,360美元/吨。后续重点关注9月15-16日议息会议、去库斜率及旺季订单兑现强度。 电解铝：库存仍处四年同期高位 旺季需求兑现尚待验证 铝土矿和氧化铝：铝土矿海运费高涨博弈延续 氧化铝现货持稳供需宽松未改 铝棒：铝棒库存重回累库至14.2万吨 供过于求加工费加速探底 铝材周度开工：本周铝加工龙头企业开工率全线回升至61.0% 旺季效应初步显现行业温和复苏 再生铝：ADC12价格连续上涨 盈利改善与需求边际修复 铝辅料：成本端支撑坚挺 9月铝辅料价格同步抬升 更多内容详见中国铝市场周报（20260903）